How does Tencent make money?

微信全球月活：

QQ移动端月活：

从微信和QQ的月活看，通讯和社交的基本盘没有变化，通过微信和QQ的搭配组合，腾讯巩固了全年龄段社交霸主的地位，短期内仍看不到颠覆迹象。

视频号对腾讯收入的贡献，体现在两块：

①广告业务，视频号广告带来新的增量，而且利润率很高、边际成本相对较低，以高于腾讯平均水平的增速产生收益。

②金科及企业服务，一方面，视频号直播产生的「带货技术服务费」带来新的增量。

另一方面，「视频号电商」在2023年已经启动，而2024年将会全面推进，由此产生的更高的GMV，将会带来更多的佣金收入。

视频号在2023年的表现：

①2023年总用户使用时长翻倍，得益于内容推荐算法的优化，带来了日活跃账户数（DAU）和人均使用时长的强劲增长。

②截至三季度，总播放量同比+50%以上。

③视频号粉丝过万的创作者数量急剧增加，直接通过视频号创收的创作者数量增加了两倍多。

④2023年视频号带货规模同比大幅度提高。全年商品交易总额（GMV）接近2022年的3倍，大约一千亿元，订单数量增长244%。

虽然规模和主流直播电商平台相比，还差得太远，但增长势头和转化效率相当喜人。

总体而言，正如小马哥在公司年会上所说的：2023年，视频号不负众望，发展迅速！

而随着视频号的飞速发展，以及商业化加速，视频号对腾讯业绩的驱动愈发明显。

2023年，三大业务中，除增值服务业务之外的另外两大业务，均在视频号的驱动下实现收入增长。同时，视频号也带动利润空间的改善，全年毛利率提升5个百分点，下文再细说。

小程序对腾讯收入的贡献，体现在以下几块：

①广告业务，小游戏从「点击广告」收入中抽取一定比例。

②社交网络业务，按各个小游戏收入流水的一定比例收取渠道技术服务费。

③金科及企业服务，小程序多个场景的线上线下交易服务，以此产生的技术付费。

而且这部分还有增长空间，如果腾讯微微上调这部分的相关费用，那将是很大的收益。

小程序在2023年的表现：

①半年报披露，截至2023年6月底，微信小程序的月活人数已经达到惊人的11亿。

②同是半年报，微信小游戏吸引了超过4亿月活用户和30万游戏开发者。

③到了2023年四季度，在小游戏平台流水过千万的开发者超过100个。

④2023年全年，小游戏的总流水增长50%+，已经是中国领先的休闲游戏平台，小游戏的用户留存率和每用户花费的时间明显高于同行服务。

⑤根据三季度业绩电话会议中披露，第三季度小程序交易额达1.5万亿元。

还有微信搜一搜，对腾讯收入的贡献，主要体现在广告业务上。

2023年，微信搜索DAU超过1亿，同比增长超过20%，搜索量同比增长超过30%。